Lapissa tapahtuu kummia joulun alla. Metsissä vilahtelee outoja asukkaita, joita siellä ei ole koskaan ennen nähty. Melkein kuin tonttuja, mutta muistuttavat peikkoja. Joulupukki, aina viisas, tietää vastauksen, jotakin ihmeellistä on tapahtumassa. Kun eräs Islannin peikoista saa houkuteltua Korvatunturin pienimmän tontun, Smauvan, mukaansa Islantiin, alkaa jännittävä seikkailu. Smauva joutuu pahan peikkoäidin kaappaamaksi. Joulupukki lähtee selvittämään, missä Smauva on. Hän tulee tarunhohtoiselle saarelle kuumien lähteiden ja kylmien jäätiköiden maisemiin. Löytyykö Smauva? Ehtiikö Joulupukki tonttuineen takaisin Korvatunturille jouluksi? Sven Pahajoen kirjoittama, Timo Lindholmin aidossa ympäristössä, Suomen lumisessa Lapissa ja Islannin tuliperäisellä saarella näyttävästi valokuvaama satu on mielenkiintoinen ja avartava tarina. Viihdyttävän jouluisen seikkailusadun matkassa selviää, kuinka Islanti syntyi ja miten heidän kolmetoista peikkotonttuaan viettävät omaa jouluaan.